«نفت سپاهان» در حالی سهامداران را برای مجمع عمومی عادی ۳۱ تیر ۱۴۰۵ فراخوانده که با ثبت ۳۰۳ تومان سود به ازای هر سهم، انتظارات برای تقسیم سودی در محدوده ۲۵۰ تا ۲۶۰ تومان بالا رفته است. این شرکت ۹۷ همتی در سال ۱۴۰۴ با وجود اورهال اساسی، فروش ۶۰۲ هزار تنی و درآمد ۳۸.۶ همتی را به ثبت رساند و سود خالص خود را با جهش ۲۱۸ درصدی به ۱۷ همت رساند.
بورس24 : «شسپا» سهامداران را در 31 تیر 1405 به مجمع عمومی عادی فراخوانده است. در دوره قبل، از محل 95 تومان سود هر سهم، تقسیم 80 تومان به عنوان سود نقدی (تقریبا 85% از سود) تصویب شد. در این دوره 303 تومان سود هر سهم ساخته شده و اگر همان نسبت سال قبل تقسیم شود، سود تقسیمی حوالی 250 الی 260 تومان خواهد بود.
«نفت سپاهان» با مارکت کپ 97 همتی در بورس تهران، در صورت های مالی دوره 1404 از محل فروش 602 هزار تن محصول در بازارهای داخلی و صادراتی و کسب 38.6 همت درآمد عملیاتی به سود خالص 17 همتی رسیده که نسبت به دوره مشابه رشد سنگین 218% را نشان می دهد.
در یک سناریو محتمل، اگر نرخ رشد سود خالص شرکت در دوره جاری را همپای تورم محیط اقتصادی یعنی 80% الی 90% فرض کنیم، سود خالص دوره 1405 حوالی 31 الی 33 همت برآورد می شود و با احتساب ارزش بازار 97 همتی، پی بر ای فوروارد سهم در کانال 3 محاسبه می شود. البته به احتمال زیاد، درصد رشد سود خالص شرکت در دوره جاری بالاتر از تورم خواهد بود و بر این اساس، می توان پی بر ای فورواردهای پایین تر را نیز برای این سهم در نظر داشت.
رتبه نخست تناژ فروش با وجود اورهال
در سنوات گذشته، به طور متوسط تناژ تولید و فروش «شسپا» حوالی 650 الی 750 هزار تن بوده و دلیل افت تناژ تولید و فروش دوره 1404 نسبت به سال های قبل، اورهال (تعمیرات) اساسی یک ماهه از اردیبهشت تا خرداد 1404 بوده است. در بودجه 1405 نیز تناژ فروش سالانه در سطح 670 هزار تن برآورد شده و در نخستین فصل توانسته با فروش 173 هزار تنی، تقریبا 26% از بودجه سالانه را پوشش دهد.
شایان ذکر است که با وجود اورهال اساسی، «شسپا» همچنان توانسته فاصله خود با رقبا را حفظ کند و با فروش 602 هزار تنی در 1404 همچنان رتبه نخست حجم فروش صنعت روانکار را در اختیار داشته باشد. در این دوره، 35% از بازار روغن پایه و 49% از بازار روغن های فرآیندی در اختیار «شسپا» بوده است! سهم بازار «شسپا» در دوره 1404 از منظر فروش مقداری و ریالی 35% محاسبه شده که نسبت به رقبای خود بالاترین میزان است.
کنترل اثربخش هزینه های اصلی
با وجود دو جنگ منطقه ای، دو سرفصل هزینه های اصلی «شسپا» یعنی بهای تمام شده تولیدات و هزینه های عمومی اداری به خوبی کنترل شدند و نسبت به دوره مشابه به ترتیب 14% و 27% افزایش داشتند! حال آنکه متوسط تورم محیط اقتصادی بیش از 50% بوده است و در بسیاری از شرکتهای بورسی رشد های سه رقمی در سرفصل های هزینه می بینیم.
85% از بهای تولیدات شرکت را مواد اولیه تشکیل می دهند و ماده اولیه اصلی «شسپا»، لوبکات است که به طور مستقیم تحت تاثیر قیمت نفت خام و نرخ ارز مبادله ای است. در بودجه 1405 نرخ خرید لوبکات در سطح 57 میلیون تومان در هر تن برآورد شده و در عملکرد بهار نیز میانگین نرخ خرید این ماده برابر با 57 میلیون تومان گزارش شده است. البته در این مدت نوسانات سنگین نفت خام را شاهد بودیم و با کاهش تنش ها، انتظار افت قیمت خرید این ماده اولیه را داریم.
گزیده آمار بنیادی «شسپا» در 1404 در مقایسه با دوره قبل به شرح زیر است: رشد 71% سود ناخالص، 277% سود عملیاتی و 218% سود خالص نسبت به دوره مشابه.
طرح های توسعه
طرح توسعهFRW با هدف تبدیل اسلاک وکس فعلی به محصول FRW و البته افزایش کیفیت روغن پایه در دوره 1404 تقریبا تکمیل شده و تیم مدیریتی برآورد کرده در آبان 1406 این پروژه به بهره برداری خواهد رسید. همچنین برآورد شده طرح توسعه تولید روغن های گروه 2 و 3 نیز در دوره جاری به 94% پیشرفت فیزیکی برسد (تاریخ برآوردی بهره برداری: دی 1407).
وضعیت سهامداری
سهامدار اصلی «شسپا»، «هلدینگ پتروشیمی تابان فردا» با مالکیت 66% از سهام است. همچنین 17% از سهام نفت سپاهان در اختیار اصلی ترین تامین کننده یعنی «شپنا» است. قرار است به زودی سهام «تابان فردا» در بورس عرضه شود. در گزارش ارزشگذاری به تاریخ آذر 1404 این هلدینگ بالغ بر 1.1 هزار همت ارزشگذاری شده بود؛ البته با دلار 130 هزار تومانی و تورمی که نسبت به این روزها بسیار کمتر بود.
با این عرضه سهام، در ماه های آینده اگر قصد خرید «شسپا» را داشتید و این سهم صف خرید بود، می توانید سهامدار اصلی یعنی «تابان فردا» را برای خرید در نظر داشته باشید!
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.